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终于批了!商业银行、保险机构获准参与国债期货市场!-英雄联盟S11比赛竞猜

时间:2021-09-25    来源:英雄联盟全球总决赛竞猜    人气:

本文摘要:昨日,经国务院表示同意,证监会、财政部、人民银行、银保监会公布牵头公告,容许商业银行、保险机构在依法合规、风险高效率、商业可持续的前提下,分批前进参予中金所国债期货交易。公告中提及,商业银行、保险机构是债券市场的主要参与者,网卓新闻网,其参予国债期货市场有助符合机构的利率风险管理市场需求,强化经营稳健性,更进一步提高其服务实体经济的能力。 同时,商业银行、保险机构参予国债期货将前进国债期现货市场协调发展,非常丰富期货市场投资者结构,增进国债期货功能充分发挥。

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昨日,经国务院表示同意,证监会、财政部、人民银行、银保监会公布牵头公告,容许商业银行、保险机构在依法合规、风险高效率、商业可持续的前提下,分批前进参予中金所国债期货交易。公告中提及,商业银行、保险机构是债券市场的主要参与者,网卓新闻网,其参予国债期货市场有助符合机构的利率风险管理市场需求,强化经营稳健性,更进一步提高其服务实体经济的能力。

同时,商业银行、保险机构参予国债期货将前进国债期现货市场协调发展,非常丰富期货市场投资者结构,增进国债期货功能充分发挥。中金所方面回应,将了解贯彻“四个敬畏、一个合力”的监管理念,认真落实监管机构对商业银行、保险机构参予国债期货的工作部署,坚实前进交易所规则修改、业务办理、技术系统建设、投资者教育等设施工作,紧密注目市场运营情况,作好风险防控,确保国债期货市场稳定运营。保险、商业银行入市条件已成熟期商业银行是国债现券市场最重要的持债主体,参予国债期货交易具备最重要意义。

一是有助提高国债期货市场定价效率和精度,构成精确体现仅有市场的价格信号;二是有助商业银行管理国债业务风险,增进现货市场稳定发展;三是增进商业银行转型发展,更佳服务于实体经济。随着我国利率市场化改革的了解前进,商业银行在国债结算、做到市业务、债券交易、资产负债管理等方面皆面对较小的利率风险,具备参予国债期货市场的急迫市场需求。一是在一级市场具备结算义务的承销团银行,因包销等因素持有人债券,必须国债期货对冲利率波动风险;二是银行在遵守做市商义务时,必须国债期货对冲持券的利率风险,提升报价质量和市场流动性;三是银行必须国债期货管理债券交易的利率风险,入手损益波动;四是银行可以运用国债期货展开资产负债管理,灵活性、高效地调整久期,防止和消弭市场风险。

保险资金具备资金规模大、负债久期宽、成本平稳等特点,是我国10年期以上债券的最主要投资主体。随着利率市场化改革了解前进,保险资金利率风险管理压力与日俱增,但缺少适当的风险管理工具,在管理债券资产利率风险、给定资产负债期限结构等方面面对诸多约束。目前,我国保险行业投资资产规模已多达17万亿元,其中多达30%是债券投资,运用国债期货回避利率风险的市场需求反感。保险机构负债末端久期宽,与之期限给定的资产匮乏,运用国债期货调整资产负债久期缺口的市场需求急迫。

因此,急剧前进保险资金参予国债期货市场,对于强化保险资金经营稳健性、提高长年国债市场的流动性具备最重要意义。在业内人士显然,商业银行和保险资金参予国债期货市场条件早已成熟期。一是商业银行、保险资金参予国债期货是国际通行惯例。

境外繁盛债券市场的商业银行、保险资金普遍参予国债期货,运用国债期货展开利率风险管理。二是商业银行和保险资金衍生品交易经验丰富,不具备参予国债期货的能力。商业银行深度参予利率交换、黄金期货市场,保险资金也参予了股指期货市场,具备非常丰富的风险管理经验和严苛的风掌控度,不具备参予国债期货市场的能力。三是国债期货市场运营稳定,不具备商业银行和保险资金入市的承载能力。

目前,我国早已顺利上市2年期、5年期和10年期国债期货,市场运营稳定,效率大大提高,功能逐步充分发挥,不具备支撑商业银行、保险资金入市的能力。专家观点:充份符合境内外机构市场需求,增进金融市场发展交通银行金融市场业务中心总裁乔宏军:商业银行参予国债期货市场,对于商业银行自身,我国债券市场,以至整个金融行业,都具备根本性而深远影响的意义。首先,对商业银行自身而言,参予国债期货市场需要有效地提高商业银行自身利率风险管理能力和资产负债管理水平。一方面,商业银行可以利用国债期货对债券展开风险管理,入手利率波动带给的市场估值损益变化,非常丰富市场风险管理的工具,从而贯彻提高自身风险管理能力。

另一方面,商业银行可以通过国债期货更佳地展开资产负债主动管理。国债期货具备低流动性的特征,商业银行可以通过国债期货交易在不交易现货的情况下很快转变人组久期,以更加较低的流动性成本精准构建资产负债管理目标。其次,对债券市场而言,商业银行参予国债期货市场不利于推展交易业务创意,提高债券市场流动性,完备债券市场价格找到机制。

国债期货可以为商业银行引进期现套利、跨期套利等新的横跨市场投资交易模式。同时,商业银行通过跨市交易,积极参与国债结算,可以有效地盘活存量债券资产,提高债券流动性,对债券市场的将来发展构成良性助推起到。此外,还包括商业银行在内的交易者的普遍参予有助构成更加倒数、公允的国债期货价格,从而可使派生产品充分发挥价格找到的职能,既能对部分缺少流动性的现券获取价格参照,也有助更进一步完备国债收益率曲线。

最后,对整个金融市场而言,商业银行参予国债期货市场是更进一步深化金融领域改革、更进一步对外开放的重要一环。当前,我国金融市场正处于大发展、大革新的关键时刻,在一行两会发售一系列政策后,利率市场化和人民币国际化进程大大公里/小时,金融市场对外开放程度日益加剧,境外投资者对中国债券市场的投资比重也持续减小,随之而来的必定是境外投资者利用利率派生产品积极开展套保的充沛市场需求。通过参予国债期货市场,商业银行在自身累积派生产品业务经验、打好南北国际金融市场基础的同时,还可以更进一步完备接入境外客户群的服务体系,为境外客户获取安全性高效的金融资产风险管理工具,以更加全面的客户服务能力庆贺境内外竞争对手的挑战,为实体经济保驾护航,也是确保国家金融安全性的必然选择。中国银行总行全球市场部总经理王卫东:商业银行作为中国国债现货市场最主要的参与者,以及中国国债最主要的持有者(持有人多达60%的国债),十分深信我国国债期货市场的蓬勃发展壮大,并盼望能亲身参予到国债期货市场的建设中去。

商业银行参予国债期货市场具备多方面意义。对国债期货市场而言,商业银行的入市毫无疑问将非常丰富投资者群体,从而减少市场深度、强化市场流动性,并更进一步完备价格找到机制,提高市场定价的有效性;此外,此举对国债现货市场也具备积极意义,通过期货市场和现货市场的有机同步和融合发展,既能强化有所不同类别国债的流动性,也能增进国债收益率曲线更进一步完备,优化基准利率构成机制,前进我国利率市场化改革进程。对银行自身而言,参予国债期货市场,有效地非常丰富了商业银行自身管理利率风险的工具箱,同时,也有助银行盘活自身持有人的大量国债现货,提高投资管理效率。总而言之,商业银行转入国债期货市场意义深远影响,既是我国利率市场化进程中的重要环节,也将为中国金融市场对外开放建构更佳的环境。

中国银行作为核心做市商和首批试点银行,将紧抓这一历史性的市场契机,更佳地为境内外机构客户获取市场领先的卖方服务,之后为资本市场改革开放添砖加瓦。


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